شرکت بتا فاقد بدهی است و ۲۰۰،۰۰۰ سهم دارد. اگر نیمی از ساختار سرمایه خود را به بدهی تبدیل کند هزینه بهره ای معادل ۱۰۰،۰۰۰ میلیون ریال خواهد داشت. سود قبل از بهره و مالیات (EBIT) شرکت در نقطه بی تفاوتی چند میلیون ریال است؟
۱ ) ۵۰،۰۰۰
۲ ) ۱۰۰،۰۰۰
۳ ) ۱۵۰،۰۰۰
۴ ) ۲۰۰،۰۰۰
مقدارى از سود قبل از بهره و مالیات که در ازاء آن، سود هر سهم متعلق به هریک از ساختارهاى سرمایه یکسان باشد را نقطه بی تفاوتی گویند .
به عبارت دیگر در این نقطه تفاوتی برای انتخاب ساختار سرمایه وجود ندارد زیرا در هر صورت میزان سود هر سهم یکسان خواهد بود .
گزینه ۴ صحیح می باشد .
زیرا اگر سود قبل از بهره و مالیات ۲۰۰.۰۰۰ میلیون ریال باشد قبل از تغییر ساختار سرمایه و با توجه به تعداد سهام که ۲۰۰.۰۰۰ می باشد سود هر سهم برابر است با ۱ میلیون ریال
حال اگر شرکت نیمی از ساختار سرمایه خود را به بدهی تبدیل کند تعداد سهام ۱۰۰.۰۰۰ می شود و سود هر سهم نیز با توجه به اینکه سود قبل از بهره ۲۰۰.۰۰۰ میلیون ریال و بهره ۱۰۰.۰۰۰ میلیون ریال می باشد و سود خالص برابر خواهد بود با ۱۰۰.۰۰۰ میلیون و سود هر سهم نیز معادل ۱ میلیوت ریال می شود .
ملاحظه می شود که با توجه به سود قبل از بهره و مالیات ۲۰۰.۰۰۰ میلیون ریال سود هر سهم در هر دو روش برابر ۱ میلیون ریال می شود پس در نتیجه این نقطه بی تفاوتی در انتخاب ساختار سرمایه می باشد .
